参考观研天下发布《2016-2022年中国中小企业经营管理产业运营格局与发展机会分析报告》
（一）市场规模稳步增长
2017年，经济增速稳中趋升，经济发展的平衡性增强、效益提高、协同性改善。制造业PMI指数一直保持在51%以上，全年平均值为51.6%，高于上年1.3个百分点；整体走势平稳，波动较小，各月同均值水平的离差基本上在0.5个百分点之内。供需平衡增长，企业生产经营形势良好。在宏观经济和制造业运行稳中向好态势的带动下，生产资料市场销售状况保持良好发展态势。据初步估算，2017年全年生产资料销售总额达到67.3万亿元，可比价同比增长5.3%，较上年同期收窄2个百分点。从全年走势来看，前三季度增速保持平稳，第四季度受上年末基数较高影响有小幅下滑。
（二）市场供需两旺，产销衔接顺畅
2017年前三季度，市场供给持续增长，大宗商品供给指数连续九个月保持扩张态势；四季度受冬季环保限产政策影响略有收缩。全年来看，供给指数平均水平达到105.1%，表明在价格明显回升和高利润的刺激下，企业生产积极性增强。国家统计局数据显示，2017年规模以上工业增加值同比增长6.6%，比上年提高0.6个百分点，工业增加值达28万亿元，占GDP的比重达到33.9%，比上年同期提高了0.5个百分点。与此同时，企业发展质量明显提升，经济效益大幅改善。2017年规模以上工业企业实现利润同比增长21%，比上年提高12.5个百分点，为2013年以来最高增长水平。“三去一降一补”扎实推进。钢铁、煤炭年度去产能任务圆满完成。全国工业产能利用率为77.0%，创5年新高。特别是随着去产能成效的显现，近几年比较困难的原材料工业生产经营状况也出现了明显的好转。落后产能的退出不仅推动了国内生产资料行业的优化升级，同时也对市场回暖、价格回升产生了重要作用。
从消费端来看，2017年我国经济数据表现亮眼，在一定程度上带动了生产资料市场的需求。初步核算，2017年国内生产总值达到82.7万亿元，比上年增长6.9%，增速提高0.2个百分点，超过预期。全社会固定资产投资（不含农户）比上年增长7.2%。其中，基础设施投资增长19.0%，房地产开发投资增长7.0%。总体来看，国民经济“稳中有进、稳中向优”的发展态势明朗，经济活力、动力和潜力不断释放，稳定性、协调性和可持续性明显增强，实现了平稳健康发展。在此背景下，生产资料市场需求基础良好。虽然受到环保督查、商品价格过快上涨、原料成本走高等因素影响，下游消费需求有所波动，但总体来看，需求持续改善。大宗商品销售指数全年平均达到105%的较高水平。其中，钢铁和汽车销售指数分别达到108.3%和106.3%。
与此同时，受全球经济持续温和复苏、我国经济稳中向好、生产资料市场供需两旺的影响，2017年我国外贸进出口持续增长。据海关总署统计，2017年我国货物贸易进出口总值27.79万亿元人民币，比2016年增长14.2%，扭转了此前连续两年下降的局面。其中，出口15.33万亿元，增长10.8%；进口12.46万亿元，增长18.7%；贸易顺差2.87万亿元，收窄14.2%。特别是与部分“一带一路”沿线国家进出口增势较好，我国对俄罗斯、波兰和哈萨克斯坦等国进出口分别增长23.9%、23.4%和40.7%，均高于总体增幅。各生产资料品种表现也较为突出。2017年，我国机电产品出口8.95万亿元，增长12.1%，占我国出口总值的58.4%。其中，汽车出口增长27.2%。铁矿砂、原油等大宗商品进口量价齐升。2017年，我国进口铁矿砂10.75亿吨，增长5%；原油4.2亿吨，增长10.1%；成品油2964万吨，增长6.4%。同期，我国进口价格总体上涨9.4%。其中，铁矿砂进口均价上涨28.6%，原油上涨29.6%，成品油上涨25.3%，铜上涨28%。
（三）流通环节库存压力犹在
大宗商品库存指数显示，2017年除1月份外，指数连续11个月保持扩张走势，全年平均达到104.9%。虽然市场需求有所回暖，但由于高利润使得生产持续处于高位，消费端回暖也难以令库存积压的状态得到明显缓解，库存压力犹在。
从中国仓储指数来看，2017年期末库存指数均值为51.8%，较2016年高出1.9个百分点，平均库存周转次数指数均值为52.1%，低于2016年1.7个百分点。从数据来看，在周转效率保持高效的基础上，库存明显增加，表明2017年终端市场对商品的需求增长明显，特别是对大宗商品的需求增长明显，不过随着库存持续积聚，当前大宗商品市场供应压力有所加大，后期如果需求不能持续消化不断增长的库存，市场将面临较大的调整风险。
（四）市场价格波动中上涨
2017年，受供需关系改善与成本增加双重推动，生产资料市场价格呈现较为强劲的上扬态势。从全年走势来看，略有波动，经历了先升后降又升的过程。但整体来看，与上年相比，回升仍然较为明显。1-12月，生产资料市场价格累计同比上涨19.9%，该数据上年同期为下降1.6%。具体来看：
2017年1-2月份，经济开局良好，供需较为均衡，行业基本面保持恢复性回升，结构优化继续深入发展。生产资料市场价格小幅上涨，1、2月分别回升1.1%和1.6%。
进入3月份以后，在传统旺季影响下，生产资料市场整体需求表现较为乐观，企业效益持续改善，生产扩张意愿增强，生产增速回升明显加快。加之国际油价连续下跌影响，国内生产资料市场价格连续四个月小幅下跌，3-6月份分别下降0.3%、0.4%、0.6%和0.7%。
下半年，生产资料市场运行中的有利因素较多。一是外部环境相对较好，世界经济保持温和复苏态势，力度、广度和稳定性好于往年。美元指数低位震荡，也利好生产资料价格。二是市场需求淡季不淡，商品销售情况良好。三是成本上涨导致供应增长放缓。四是产销衔接正常，库存压力有所缓解。因此，市场价格结束之前连续四个月小幅回落的走势，下半年呈现持续上涨的走势。7月份止跌反弹，环比回升1.3%。8-9月连续上涨，分别回升3.6%、2.2%。特别是钢铁、有色金属行业受环保督查、新排污标准、地条钢清理、螺纹生产许可证核查等因素影响，供应收缩，价格环比上涨幅度较为明显。钢材、有色金属价格8月份环比分别上涨8.6%和8.3%。进入四季度，市场需求继续回暖，采购、生产等经营活动积极。但随着产量的持续增长，库存开始积聚，供应压力有所加大。市场价格继续上涨，但上涨速度略有放缓，市场价格过快上涨的局面有所缓解。10-12月市场平均价格分别上涨0.9%、1.1%和2.0%。
（五）企业经营状况有所改善
受市场供需结构改善、价格持续回升影响，生产资料流通企业效益有所改善，多项指标好于去年同期。2017年，营业收入规模继续增长；企业整体利润总额同比大幅回升；销售利润率、成本费用利润率、平均劳动效率和周转效率等效益效率相关指标好于去年同期及年初水平；行业总资产和流动资产均有所回升；举债经营比率有所下降。
据对重点生产资料流通企业调查情况显示，2017年1-11 月份，累计实现营业收入11949.4 亿元，同比增长9.6%，企业整体营业规模保持平稳较快增长。累计实现利润总额158.7 亿元，同比大幅增长为166.1%；平均劳动效率同比增长11.9%；整体销售利润率为1.33%，同比增长0.78 个百分点；整体成本费用利润率为1.36%，同比增长0.80 个百分点。企业经营效益好于去年同期，盈利能力明显增强。与此同时，企业营业成本有所下降。每百元营业收入中的成本构成为93.9%，比去年同期下降0.8个百分点。企业整体流动比率为114.84%，同比回升9.38 个百分点；行业整体应收账款为1332.3 亿元，同比下降4.0%；整体平均资产负债率为81.8%，同比下降3.7 个百分点。表明企业整体资产流动性有所提高，短期偿债能力增强，且收账速度有所加快，帐龄缩短，在一定程度上降低了经营风险。
（一）市场规模稳步增长
2017年，经济增速稳中趋升，经济发展的平衡性增强、效益提高、协同性改善。制造业PMI指数一直保持在51%以上，全年平均值为51.6%，高于上年1.3个百分点；整体走势平稳，波动较小，各月同均值水平的离差基本上在0.5个百分点之内。供需平衡增长，企业生产经营形势良好。在宏观经济和制造业运行稳中向好态势的带动下，生产资料市场销售状况保持良好发展态势。据初步估算，2017年全年生产资料销售总额达到67.3万亿元，可比价同比增长5.3%，较上年同期收窄2个百分点。从全年走势来看，前三季度增速保持平稳，第四季度受上年末基数较高影响有小幅下滑。
2016年-2017年生产资料销售总额及增速对比情况
数据来源：中国统计局
（二）市场供需两旺，产销衔接顺畅
2017年前三季度，市场供给持续增长，大宗商品供给指数连续九个月保持扩张态势；四季度受冬季环保限产政策影响略有收缩。全年来看，供给指数平均水平达到105.1%，表明在价格明显回升和高利润的刺激下，企业生产积极性增强。国家统计局数据显示，2017年规模以上工业增加值同比增长6.6%，比上年提高0.6个百分点，工业增加值达28万亿元，占GDP的比重达到33.9%，比上年同期提高了0.5个百分点。与此同时，企业发展质量明显提升，经济效益大幅改善。2017年规模以上工业企业实现利润同比增长21%，比上年提高12.5个百分点，为2013年以来最高增长水平。“三去一降一补”扎实推进。钢铁、煤炭年度去产能任务圆满完成。全国工业产能利用率为77.0%，创5年新高。特别是随着去产能成效的显现，近几年比较困难的原材料工业生产经营状况也出现了明显的好转。落后产能的退出不仅推动了国内生产资料行业的优化升级，同时也对市场回暖、价格回升产生了重要作用。
中国大宗商品指数走势图
数据来源：中国统计局
从消费端来看，2017年我国经济数据表现亮眼，在一定程度上带动了生产资料市场的需求。初步核算，2017年国内生产总值达到82.7万亿元，比上年增长6.9%，增速提高0.2个百分点，超过预期。全社会固定资产投资（不含农户）比上年增长7.2%。其中，基础设施投资增长19.0%，房地产开发投资增长7.0%。总体来看，国民经济“稳中有进、稳中向优”的发展态势明朗，经济活力、动力和潜力不断释放，稳定性、协调性和可持续性明显增强，实现了平稳健康发展。在此背景下，生产资料市场需求基础良好。虽然受到环保督查、商品价格过快上涨、原料成本走高等因素影响，下游消费需求有所波动，但总体来看，需求持续改善。大宗商品销售指数全年平均达到105%的较高水平。其中，钢铁和汽车销售指数分别达到108.3%和106.3%。
中国大宗商品指数走势图
数据来源：中国统计局
与此同时，受全球经济持续温和复苏、我国经济稳中向好、生产资料市场供需两旺的影响，2017年我国外贸进出口持续增长。据海关总署统计，2017年我国货物贸易进出口总值27.79万亿元人民币，比2016年增长14.2%，扭转了此前连续两年下降的局面。其中，出口15.33万亿元，增长10.8%；进口12.46万亿元，增长18.7%；贸易顺差2.87万亿元，收窄14.2%。特别是与部分“一带一路”沿线国家进出口增势较好，我国对俄罗斯、波兰和哈萨克斯坦等国进出口分别增长23.9%、23.4%和40.7%，均高于总体增幅。各生产资料品种表现也较为突出。2017年，我国机电产品出口8.95万亿元，增长12.1%，占我国出口总值的58.4%。其中，汽车出口增长27.2%。铁矿砂、原油等大宗商品进口量价齐升。2017年，我国进口铁矿砂10.75亿吨，增长5%；原油4.2亿吨，增长10.1%；成品油2964万吨，增长6.4%。同期，我国进口价格总体上涨9.4%。其中，铁矿砂进口均价上涨28.6%，原油上涨29.6%，成品油上涨25.3%，铜上涨28%。
（三）流通环节库存压力犹在
大宗商品库存指数显示，2017年除1月份外，指数连续11个月保持扩张走势，全年平均达到104.9%。虽然市场需求有所回暖，但由于高利润使得生产持续处于高位，消费端回暖也难以令库存积压的状态得到明显缓解，库存压力犹在。
中国大宗商品指数走势图
数据来源：中国统计局
从中国仓储指数来看，2017年期末库存指数均值为51.8%，较2016年高出1.9个百分点，平均库存周转次数指数均值为52.1%，低于2016年1.7个百分点。从数据来看，在周转效率保持高效的基础上，库存明显增加，表明2017年终端市场对商品的需求增长明显，特别是对大宗商品的需求增长明显，不过随着库存持续积聚，当前大宗商品市场供应压力有所加大，后期如果需求不能持续消化不断增长的库存，市场将面临较大的调整风险。
中国仓储指数走势图
数据来源：中国统计局
（四）市场价格波动中上涨
2017年，受供需关系改善与成本增加双重推动，生产资料市场价格呈现较为强劲的上扬态势。从全年走势来看，略有波动，经历了先升后降又升的过程。但整体来看，与上年相比，回升仍然较为明显。1-12月，生产资料市场价格累计同比上涨19.9%，该数据上年同期为下降1.6%。具体来看：
2017年1-2月份，经济开局良好，供需较为均衡，行业基本面保持恢复性回升，结构优化继续深入发展。生产资料市场价格小幅上涨，1、2月分别回升1.1%和1.6%。
进入3月份以后，在传统旺季影响下，生产资料市场整体需求表现较为乐观，企业效益持续改善，生产扩张意愿增强，生产增速回升明显加快。加之国际油价连续下跌影响，国内生产资料市场价格连续四个月小幅下跌，3-6月份分别下降0.3%、0.4%、0.6%和0.7%。
下半年，生产资料市场运行中的有利因素较多。一是外部环境相对较好，世界经济保持温和复苏态势，力度、广度和稳定性好于往年。美元指数低位震荡，也利好生产资料价格。二是市场需求淡季不淡，商品销售情况良好。三是成本上涨导致供应增长放缓。四是产销衔接正常，库存压力有所缓解。因此，市场价格结束之前连续四个月小幅回落的走势，下半年呈现持续上涨的走势。7月份止跌反弹，环比回升1.3%。8-9月连续上涨，分别回升3.6%、2.2%。特别是钢铁、有色金属行业受环保督查、新排污标准、地条钢清理、螺纹生产许可证核查等因素影响，供应收缩，价格环比上涨幅度较为明显。钢材、有色金属价格8月份环比分别上涨8.6%和8.3%。进入四季度，市场需求继续回暖，采购、生产等经营活动积极。但随着产量的持续增长，库存开始积聚，供应压力有所加大。市场价格继续上涨，但上涨速度略有放缓，市场价格过快上涨的局面有所缓解。10-12月市场平均价格分别上涨0.9%、1.1%和2.0%。
2015年以来各月生产资料市场综合价格升降变化趋势图
数据来源：中国统计局
（五）企业经营状况有所改善
受市场供需结构改善、价格持续回升影响，生产资料流通企业效益有所改善，多项指标好于去年同期。2017年，营业收入规模继续增长；企业整体利润总额同比大幅回升；销售利润率、成本费用利润率、平均劳动效率和周转效率等效益效率相关指标好于去年同期及年初水平；行业总资产和流动资产均有所回升；举债经营比率有所下降。
据对重点生产资料流通企业调查情况显示，2017年1-11 月份，累计实现营业收入11949.4 亿元，同比增长9.6%，企业整体营业规模保持平稳较快增长。累计实现利润总额158.7 亿元，同比大幅增长为166.1%；平均劳动效率同比增长11.9%；整体销售利润率为1.33%，同比增长0.78 个百分点；整体成本费用利润率为1.36%，同比增长0.80 个百分点。企业经营效益好于去年同期，盈利能力明显增强。与此同时，企业营业成本有所下降。每百元营业收入中的成本构成为93.9%，比去年同期下降0.8个百分点。企业整体流动比率为114.84%，同比回升9.38 个百分点；行业整体应收账款为1332.3 亿元，同比下降4.0%；整体平均资产负债率为81.8%，同比下降3.7 个百分点。表明企业整体资产流动性有所提高，短期偿债能力增强，且收账速度有所加快，帐龄缩短，在一定程度上降低了经营风险。
数据来源：中国统计局，观研天下整理，转载请注明出处。（ww）
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