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2020年H1中国VC/PE行业进入募资新常态 华东地区政府引导基金领跑全国

       2010-2014年中国VC/PE市场稳步发展,2015-2017年市场迎来爆发式增长,投资案例数量在2015年开始突破万起,而进入2018年以来,受资管新规出台、监管趋严等影响,中国VC/PE市场逐渐步入资本寒冬,虽然投资案例达近年来最高值为2465起,但投资金额迅速下滑至15000亿美元以下。2020年上半年受突发疫情影响,中国VC/PE市场再遭重创,投资案例数仅为1964起,投资金额为631亿美元。
       
       2010-2020年上半年中国VC/PE市场投资情况
       数据来源:公开资料
       
       从2015-2019年“TOP250”榜上机构募资情况来看,头部机构认缴规模占据整体规模大部分份额,尤其是2018、2019年该比例达61%、60%。
       
       2015-2019年中国“TOP250” VC/PE机构募资情况
       数据来源:公开资料
       
       从近十年全国政府引导基金发展情况来看,自2015年开始规模及数量快速增长,2016年基金规模迈入万亿级大关,2018年进入稳步增长阶段,截至2020年上半年,全国政府引导基金累计成立1379支,引导基金自身规模累计22287亿元。
       
       从地区分布来看,华东地区政府以599支引导基金数、7924亿元引导基金规模领跑全国。此外,国家也在偏远地区积极成立政府引导基金,助推地方产业发展。
       
       2012-2020年上半年全国政府引导基金成立情况
       数据来源:公开资料
       
       2012-2020年上半年全国政府引导基金区域分布情况

 

引导基金数量(支)

引导基金规模(亿元)

华东

599

7924

华北

219

4908

华南

194

4085

华中

140

2345

西南

108

1655

东北

64

831

西北

57

540

数据来源:公开资料
       
       纵观近十年中国VC/PE市场发展,2016-2019年投资单笔均值连续四年大幅攀升,2020年上半年单笔交易均值高达3210万美元,创十年新高,同比增幅达56%。
       
       2010-2020年上半年中国VC/PE市场单笔投资均值情况
       数据来源:公开资料
       
       从细分投资轮次来看,在2015-2020年上半年,A轮-C轮投资比重逐年增长,2020年H1增至50%;种子轮和天使轮投资在全部交易轮次中的比重逐年下滑,2020年H1降至12%。可见,投资阶段逐渐后移。
       
       2015-2020年上半年中国VC/PE市场各轮次事件数量比重变化
       数据来源:公开资料
       
       2020年上半年,突如其来的疫情,扰乱了许多行业的发展规划,尤其是住宿餐饮业、旅游业、批发零售业、电影文娱业等实体行业遭受较大冲击,投资规模呈不同程度减少。而医疗健康、在线教育、制造业、人工智能行,迎来新机遇,融资规模不降反升,尤其是制造业和教育培训行业,增幅均高达80%以上。
       
       各行业投资规模情况

行业

案例数量(起)

占比(%

交易规模(亿美元)

占比(%

医疗健康

298-48%

15.17

94.13+2%

14.93

IT及信息化

281-58%

14.31

73.57-20%

11.67

互联网

246-56%

12.47

74.69-3%

11.85

制造业

238-59%

12.12

135.55+91%

21.5

人工智能

117-47%

5.96

46.05+7%

7.3

教育培训

111-51%

5.65

30.66+82%

4.86

消费升级

91-38%

4.63

13.59-33%

2.16

金融

83-70%

4.23

23.86-59%

3.78

文化传媒

74-71%

3.77

21.31-77%

3.38

企业服务

74

3.77

12.72

2.02

汽车行业

53

2.7

20.66

3.28

区块链

47

2.39

1.34

0.21

能源及矿业

36

1.83

14.16

2.25

运输物流

33

1.68

5.95

0.94

综合

30

1.53

6.27

0.99

化学工业

26

1.32

6.36

1.01

生活服务

19

0.97

2.39

0.38

建筑建材

18

0.92

3.15

0.5

电信及增值

15

0.76

5.02

0.8

VR/AR

15

0.76

1.25

0.2

体育

14

0.71

5.81

0.92

旅游业

13

0.66

11.76

1.87

农林渔牧

12

0.61

3.87

0.61

房地产

11

0.56

13.73

2.18

公用事业

10

0.51

2.66

0.42

数据来源:公开资料
       
       2014年开始中国VC/PE市场驶入快车道,大批机构纷纷入局,参投机构数量呈爆发式增长,2018年参投机构数量达近年来巅峰,共5893家。随着资管新规出台,资本寒冬临近,2019年机构投资活动大幅减少至4218家,一半中小机构难抵寒冬而选择退场。2020年年初的疫情,新进资本少之又少,迫使部分机构将工作重心转向投后管理。
       
       2010-2020年上半年中国VC/PE市场机构投资参与度变化
       数据来源:公开资料
       
       从2015-2020年上半年各投资数分类的机构数量比例变化来看,多数机构投资数量为1起,投资数量在30起以上的机构比例在2015年达到峰值占比4%,随后一直下降。
       
       2015-2020年上半年机构投资活跃度分布变化
       数据来源:公开资料
       
       2020年上半年投资最活跃的VC/PE投资机构中,腾讯投资夺魁,案例达60起,其次是红杉中国,案例共54起,位居第三的是深创投,案例共36起。
       
       2020年上半年中国VC/PE活跃投资机构TOP 10
       数据来源:公开资料
       
       2020年上半年,实现上市的中国企业共122家具有VC/PE背景,IPO渗透率达65%。细分来看,上交所、深交所VC/PE机构IPO渗透率最高,分别达79%、76%。其中,高瓴资本、深创投和达晨财智IPO战绩位居前三,参投数分别达8家、7家、7家。
       
       2020年上半年中国VC/PE机构IPO渗透率情况
       数据来源:公开资料
       
       2020年上半年VC/PE机构IPO战绩E
       数据来源:公开资料(TC)
       
       相关行业报告参考《2020年中国政府引导基金行业分析报告-市场运营态势与发展商机研究
       
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我国林业碳汇行业:减排量成交规模增长潜力大 市场项目以碳汇造林为主

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目前,我国林业碳汇CCER审定项目97个,备案项目15个,签发项目3个,其中占主流的主要是碳汇造林和森林经营。目前已公示的林业碳汇CCER项目中,有碳汇造林项目66个,森林经营项目26个,竹林经营4个和竹子造林1个。

2024年02月26日
我国彩票行业需求稳定 福彩与体彩并行发展是必然趋势

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2024年02月22日
双碳目标下我国循环经济发展潜力较大 资源再生和废物利用为主要应用领域

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2024年02月21日
我国水务行业现状分析:农业用水占比依然最大 国企居于市场主导地位

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2024年02月19日
多地创新探索馆校合作新模式 智慧化与可视化引领图书馆行业未来发展

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2024年01月09日
阿里加速布局不良资产新蓝海 AI技术引领行业数字化转型升级

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近年来,随着互联网大厂对不良资管市场的关注加深,市场布局正在加速。近期,阿里巴巴宣布,淘天集团原CEO戴珊将协助筹建阿里巴巴集团资产管理公司,这是阿里变革后的一项新业务职能,凸显其对市场的重视和预期,有望促进市场繁荣。阿里巴巴的加入将带来新的投资策略和风险管理方法,同时加剧行业竞争,提升行业整体服务质量和透明度,这一举

2024年01月08日
大众游泳时代来临下国内泳衣市场渗透率提升 儿童市场潜力更好

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2023年12月13日
预定利率3.5%时代终结+报行合一新时刻到来 人身险市场迎新变局

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2023年12月12日
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