啤酒行业整体受益结构升级带动吨酒价格持续提升，同时成本上涨压力趋缓，毛利率提升显著。2019年行业重点公司整体毛利率为39.1%，同比提升1.6pct；2019Q4、2020Q1我国啤酒行业重点公司毛利率分别为31.2%、37.2%，同比变化分别为6.3pct、-0.2pct。2019年行业重点公司整体销售费用率18.1%，同比提升1.2pct；2019Q4、2020Q1我国啤酒行业重点公司销售费用率分别为22.5%、19.2%，同比变化分别为-2.6pct、4.2pct。虽然行业低价竞争明显趋缓，但竞争更多转移到中高端竞争，嘉士伯和华润（喜力）未来会逐步发力，即使2020Q1疫情影响下，企业仍持续品牌建设投入，因此整体销售费用率趋势性下降言之尚早。
以上数据资料参考《2020年中国啤酒行业分析报告-市场现状调查与发展战略规划》。
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2015-2019年啤酒行业毛利率
资料来源：公司公告
2018年Q1-2020年Q1啤酒行业毛利率
资料来源：公司公告
2015-2019年啤酒行业销售费用率
资料来源：公司公告
2018年Q1-2020年Q1啤酒行业销售费用率
资料来源：公司公告（LJ）
以上数据资料参考《2020年中国啤酒行业分析报告-市场现状调查与发展战略规划》。
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