2019年和2020Q1我国白酒行业的整体销售净利率分别为35.59%和40.91%，盈利能力逐步提高。具体来看，2019年和2020Q1我国白酒行业销售毛利率分别为77.45%和77.48%，白酒板块毛利率稳步提升；销售期间费用率方面，2019和年2020Q1我国白酒行业销售费用率分别为11.35%和8.89%，管理费用率分别为6.53%和5.11%，白酒行业2020Q1销售费用率同比/环比分别下降0.9/2.8pct，管理费用率同比/环比分别下降0/3.6pct。可以看出，2020Q1疫情期间费用支出减少，期间费用率降低，白酒板块盈利能力不断提高。
以上数据资料参考《2020年中国白酒市场分析报告-市场深度调研与发展趋势研究》。
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2015-2020Q1我国白酒行业净利率情况
资料来源：公开资料
2015-2020Q1我国白酒行业毛利率表现
资料来源：公开资料
2015-2020Q1我国白酒行业销售费用率表现
资料来源：公开资料
2015-2020Q1我国白酒行业管理费用率表现
资料来源：公开资料
2020Q1我国白酒上市公司期间费用率情况
| 类别 |
公司简称 |
2020Q1 销售费用率 |
同比增长 pct |
2020Q1 管理费用率 |
同比增长 pct |
2020Q1 财务费用率 |
同比增长 pct |
| 高端 |
贵州茅台 |
2.61 |
-1.26 |
6.21 |
-0.31 |
-0.02 |
-0.02 |
| 五粮液 |
8.54 |
1.30 |
3.61 |
-0.93 |
-1.98 |
0.02 |
|
| 泸州老窖 |
13.67 |
-3.26 |
4.87 |
0.97 |
-1.40 |
-0.19 |
|
| 次高端 |
山西汾酒 |
21.39 |
0.65 |
5.54 |
1.58 |
-0.30 |
-1.88 |
| 水井坊 |
23.69 |
-6.12 |
8.74 |
2.83 |
-1.01 |
-0.47 |
|
| 舍得酒业 |
25.24 |
-0.85 |
17.04 |
5.11 |
0.47 |
-0.21 |
|
| 酒鬼酒 |
23.86 |
-2.30 |
7.29 |
0.39 |
-1.45 |
-1.11 |
|
| 区域龙头 |
洋河股份 |
6.74 |
0.34 |
5.70 |
0.68 |
-0.08 |
0.08 |
| 古井贡酒 |
30.15 |
-1.67 |
6.15 |
1.86 |
-0.38 |
-0.33 |
|
| 口子窖 |
16.53 |
7.52 |
6.01 |
2.52 |
-0.53 |
-0.19 |
|
| 今世缘 |
12.48 |
-3.39 |
2.63 |
0.32 |
-0.29 |
-0.19 |
|
| 老白干酒 |
32.30 |
7.48 |
11.08 |
1.64 |
0.47 |
0.79 |
|
| 伊力特 |
8.07 |
3.80 |
5.82 |
3.37 |
-2.97 |
-2.39 |
|
| 金徽酒 |
12.41 |
1.92 |
11.82 |
4.81 |
-0.33 |
-0.18 |
|
| 金种子酒 |
28.48 |
7.33 |
19.04 |
6.71 |
-5.32 |
-2.71 |
|
| 迎驾贡酒 |
12.98 |
3.77 |
5.74 |
1.69 |
-0.42 |
-0.07 |
|
| 低端酒 |
顺鑫农业 |
6.57 |
-2.87 |
3.74 |
-1.18 |
1.38 |
0.67 |
资料来源：公开资料（YX）
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