2020H1通信设备板块成我国通信业并购融资热点交易改由财务投资者主导

2020-10-21 08:30

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受益于5G浪潮及新基建政策推动下，2020年上半年我国通信行业披露79笔并购交易，交易规模达427.4亿元，并超过2019年全年交易规模。

2016-2020年上半年通信行业并购投资规模及数量

数据来源：普华永道中国

从各主要板块交易来看，2020年上半年，通信设备供应商、通信运营商、IDC及云计算、物联网产业交易规模分别达308亿元、16亿元、42亿元、61亿元，交易数量分别为53起、2起、6起、17起。疫情期间流量需求骤增，IDC及云计算、物联网行业并购交易保持2019年活跃度，而通信运营板块因被三大运营商把控绝大部分市场，因此投资并购的机会甚少。

2016年至2020年上半年通信行业各板块交易规模（人民币亿元）

数据来源：普华永道中国

2016年至2020年上半年通信行业各板块交易数量（起）

数据来源：普华永道中国

从投资者类型来看，2016-2019年我国通信行业多笔融资交易由战略投资者主导，其交易规模及交易数量均领先于财务投资者。而2020年上半年我国通信行业改由财务投资者主导，其交易金额为287亿元，在整个投资额总的占比达72%。

2016年至2020年上半年通信行业并购交易投资者类型

数据来源：普华永道中国

战略投资者行业分布方面，并购交易主要来自信息技术、电子及互联网、通信行业、工业及制造业。2020年上半年，从交易数量来看，并购交易事件主要发生在通信行业，其占比为40%；从交易金额来看，同样是通信行业融资额最高，其占比为36%。

战略投资者行业分布-按交易数量

数据来源：普华永道中国

战略投资者行业分布-按交易金额

数据来源：普华永道中国

科创板推出以来，多家通信设备企业成功上市。科创板弱化盈利要求，更注重公司成长性的上市条件，符合一级市场投资机构的投资思路。随着通信行业对新技术加大研发投入力度，因而对投资者的投资额要求更高。同时，科创板易进易退，也带动一级市场投资机构的热情。截止2020年8月中旬，科创板上市的通信行业募集资金大多在5亿元以上。

截止2020年8月中旬，通信行业企业科创板上市清单

发行时间	上市企业简称	主要板块	募集资金（亿元）	VC/PE支持
2020-01	兴图新科	通信设备	5.2	是
2020-01	威胜信息	通信设备	6.9	否
2020-01	有方科技	通信设备	4.7	是
2020-07	国盾量子	通信设备	7.2	是
2020-07	震有科技	通信设备	7.9	是
2020-07	盟升电子	通信设备	11.9	是
2020-08	仕佳光子	通信设备	5	是
2020-01	优刻得	IDC及云计算	19.4	是
2020-03	开普云	IDC及云计算	9.9	是
2020-02	映翰通	物联网	3.6	是
2020-03	佳华科技	物联网	9.8	否
2020-07	云涌科技	物联网	6.7	否

数据来源：普华永道中国

2020年上半年，通信设备供应商行业达成53笔并购交易，交易金额308亿元，较2019年全年交易额翻两倍，可见，其投资板块并购活跃度火速回升。从交易阶段来看，上半年通信设备供应商行业交易规模及交易数量主要发生在上市后定增阶段，其占比分别为72%、34%。

2016至2020年上半年通信设备供应商并购投资规模及数量

数据来源：普华永道中国

2020年上半年通信设备板块融资阶段

数据来源：普华永道中国

从2020年上半年通信设备供应商板块前十大交易来看，头部企业如中兴通讯、光弘科技等利用资本市场再融资募集资金。

2020H1通信设备供应商板块前十大交易

标的公司	交易金额（亿元）	轮次	目标公司上市地	投资方
中兴通讯	115	上市公司再融资	A股	南方基金、新华资管、投控共赢基金、广发基金等
光弘科技	22	上市公司再融资	A股	恒健资本、建信投资、信诚基金、平安资管、中意资产等
中国海防	21	上市公司再融资	A股	上海联一投资、国投创合（上海）投资、国新央企运营投资等
海容通信	19	非控制权收购	N/A	光启技术
国网通信	15	上市公司再融资	A股	三峡资本、国企结构调整基金、广发基金、华融资管等
京信通信	14	非控制权收购及再融资	港股	Prime Choice Investments Limited、Wise Logic Investments Limited
卓翼科技	12	上市公司再融资	A股	厦门火炬集团创投、江夏科技等
德乐科技	10	控制权收购	N/A	南京德乐、星月商业
索尔思光电	9.6	A轮	N/A	华西村股份
全通环球	9	非控制权收购	N/A	中铁友嘉

数据来源：普华永道中国

2020年上半年，IDC及云计算板块并购投资数量仅6笔，同比下降33.3%，交易金额42亿元。属大型交易的企业中，鹏博士和亚信科技都利用资本市场再融资募集资金。

2016至2020年上半年IDC及云计算板块并购投资规模及数量

数据来源：普华永道中国

2020H1IDC及云计算板块大型交易（交易金额10亿元以上）

标的公司	交易金额（亿元）	轮次	目标公司上市地	投资方
鹏博士	14.7	上市公司再融资	A股	欣鹏运科技、中安国际、广州瑞洺、余云辉
亚信科技	12.6	上市公司再融资	港股	中移国际控股
智达云创	11.3	控制权收购	N/A	光环新网

数据来源：普华永道中国

在政策的引导与政府的扶持，以及5G带来流量增长下，2020年上半年，物联网行业并购投资延续2019年的活跃趋势，共发生交易17笔，交易金额61.5亿元。此外，大型交易标的公司主要集中在工业智能制造解决方案、人工智能物联网技术和智能终端应用等领域。

2016至2020年上半年物联网板块并购投资规模及数量

数据来源：普华永道中国

2020H1物联网板块大型交易

标的公司	交易金额（亿元）	轮次	目标公司上市地	投资方
日海智能	11.6	上市公司再融资	A股	珠海九州控股
东土科技	11	上市公司再融资	A股	中钢设备、大成房地产、佰能共合投资等
海尔卡奥斯	9.5	A轮	N/A	国调基金领投，诚鼎基金、招商致远资本、投控东海、同创伟业、赛富基金、吉富创投等跟投
数知科技	8.2	非控股权收购	N/A	北京瑞祥赛弗