一、营业收入
2020年上半年我国纺织服装行业整体营收844.4亿元，同比下降20.4%，降幅较2020Q1的28.2%收窄。
分行业来看，纺织制造行业2020Q1、2020H1营收分别为135.4亿元、300.1亿元，分别同比下降22.8%、17.9%。
服装家纺行业2020Q1、2020H1营收分别为249.8亿元、544.3亿元，分别同比下降30.9%、21.7%。
将其他纺织、其他服装类公司排除，对毛纺、棉纺、印染、辅料、皮革、无纺布、男装、女装、休闲、鞋帽、家纺、内衣、户外体育、童装等主要细分子行业进行横向对比。
纺织制造行业整体收入增速出现较大程度下滑。2020年上半年，除无纺布外各个细分子行业营收增速均较2019年同期均出现下降。无纺布营收增速自2017年以来持续上升，2020H1收入增速达84.7%，主要系疫情期间防疫物资订单快速增长所致。
2020年上半年服装家纺行业各子行业收入增速均出现下滑。其中户外行业上半年在各子行业中降幅最大，2020Q1、2020H1降幅分别为47.7%、29.9%，主要受疫情影响，消费者外出意愿下降，户外产品需求减少；而男装、女装、童装、家纺等产品需求相对刚性，降幅相较小。
二、净利润
2020上半年我国纺织服装全行业实现扣非归母净利润28.0亿元，同比下降63.4%。
分行业看，2020Q1、2020H1纺织制造行业净利润降幅分别为54.0%、60.0%。
2020Q1、2020H1服装家纺行业净利润降幅分别为82.3%/65.1%，净利润降幅明显大于营收主要由于固定成本、销售管理等费用较为固定。
排除其他纺织、其他服装、皮革类公司（皮革行业利润绝对额非常小，同比增速波动性太大），对棉纺、印染、辅料、无纺布、男装、女装、休闲、鞋帽、家纺、内衣、户外体育等主要细分子行业进行横向对比。
2020年一季度与上半年，仅无纺布子行业净利润增速为正，主要由于疫情影响，口罩等防疫产品需求激增，对原料无纺布需求及价格快速上升。
三、毛利率
纺织服装整体行业毛利率有所下降，2019年上半年和2020年上半年毛利率分别为31.9%和30.3%。
2020年上半年纺织制造行业毛利率为18.3%，较2019上半年下降1.6个百分点。
2020年上半年服装家纺行业毛利率为38.8%，较2019上半年下降1.5个百分点，主要系疫情期间收入减少而销售等中间成本相对刚性所致。
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比。与2019上半年相比，除印染和无纺布外，纺织制造板块其余子行业毛利率均有下滑，无纺布的毛利率水平跃居最高，主要是因为防疫物资需求急剧扩大，单价上升导致。
而服装家纺行业男装、女装、休闲、鞋帽、内衣、童装等子行业毛利率有一定程度下降，而家纺和户外行业毛利率略微回升。
四、销售费用率、管理费用率
2020年上半年行业销售费用率为16.2%，较2019上半年提升1.4个百分点，管理费用率6.1%，较2019年上半年提升0.9个百分点。
分行业看，2020年上半年纺织制造行业纺织制造板块销售费用率为3.6%，管理费用率为4.6%，均较2019上半年生生0.5个百分点。
2020年上半年服装家纺行业销售费用率为25.1%，自2017年以来呈现持续上升趋势，较2019年上半年上升了2.5个百分点，管理费用率为7.2%，较2019年同期上升1.2个百分点。
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比。纺织制造行业，辅料子行业的销售费用率和管理费用率最高，主要由于辅料行业客户及订单比较分散，销售费用率和管理费用率较高。
服装家纺行业销售费用率最高的是女装子行业，因为女装直营占比较高，因为女装直营占比较高，同时上市公司以高端女装为主，营销推广费用较高。2020上半年大部分服装家纺各子行业销售费用率均出现一定程度上升主要由于疫情影响，线下终端景气度不佳，但销售费用管理费用支出较为固定，导致费用率出现上升。
五、存货
纺织服装行业整体存货周转率从2017年起呈持续下降趋势，2019上半年和2020上半年存货周转率为2.2次和2.0次。
分行业看，2020年上半年纺织制造行业年化存货周转率为2.2次，2019年同期数据为2.5次。
2020年上半年服装家纺行业年化存货周转率1.8次，和2019年同期的2.0次比略有下降，终端销售情况不佳，纺织制造及服装家纺板块的库存压力都有所加大。
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比，纺织制造板块里印染和无纺布子行业存货周转率较高，辅料行业存货周转率变化主要由于浔兴股份跨境电商业务收入占比提高扰动。
服装家纺行业里，所有子行业的存货周转率均较2019年上半年出现一定程度下降，其中户外行业公司下降最为明显。
六、应收账款
2020年上半年，纺织服装行业年化应收账款周转率为7.8次，较2019年同期的8.8次明显下降。
分行业看，2020上半年纺织制造行业年化应收账款周转率从2019年上半年的9.2次下降为8.2次。
2020上半年服装家纺行业年化应收账款周转率从2019年上半年的8.6次下降为7.5次。
通过细分行业的对比，纺织制造行业中无纺布子行业2020年上半年年化应收账款周转率出现回升，辅料行业应收账款周转率变化主要由于浔兴股份跨境电商业务收入占比提高扰动。
服装家纺行业中女装公司应收账款周转率有所回升，主要由于部分女装公司拥有电商代运营业务，电商代运营业务收入占比提高对女装行业整体应收账款周转率有所扰动。
以上数据资料参考《2020年中国纺织服装市场调研报告-行业规模现状与发展趋势研究》。
2020年上半年我国纺织服装行业整体营收844.4亿元，同比下降20.4%，降幅较2020Q1的28.2%收窄。
2017-2020年H1纺织服装行业营业收入情况
资料来源：公开资料
分行业来看，纺织制造行业2020Q1、2020H1营收分别为135.4亿元、300.1亿元，分别同比下降22.8%、17.9%。
2017-2020年H1纺织制造行业营业收入情况
资料来源：公开资料
服装家纺行业2020Q1、2020H1营收分别为249.8亿元、544.3亿元，分别同比下降30.9%、21.7%。
2017-2020年H1服装家纺行业营业收入情况
资料来源：公开资料
将其他纺织、其他服装类公司排除，对毛纺、棉纺、印染、辅料、皮革、无纺布、男装、女装、休闲、鞋帽、家纺、内衣、户外体育、童装等主要细分子行业进行横向对比。
纺织制造行业整体收入增速出现较大程度下滑。2020年上半年，除无纺布外各个细分子行业营收增速均较2019年同期均出现下降。无纺布营收增速自2017年以来持续上升，2020H1收入增速达84.7%，主要系疫情期间防疫物资订单快速增长所致。
2017-2020年H1纺织制造细分行业营业收入对比情况
资料来源：公开资料
2020年上半年服装家纺行业各子行业收入增速均出现下滑。其中户外行业上半年在各子行业中降幅最大，2020Q1、2020H1降幅分别为47.7%、29.9%，主要受疫情影响，消费者外出意愿下降，户外产品需求减少；而男装、女装、童装、家纺等产品需求相对刚性，降幅相较小。
2017-2020年H1服装家纺细分行业营业收入对比情况
资料来源：公开资料
二、净利润
2020上半年我国纺织服装全行业实现扣非归母净利润28.0亿元，同比下降63.4%。
2017-2020年H1纺织服装行业净利润情况
资料来源：公开资料
分行业看，2020Q1、2020H1纺织制造行业净利润降幅分别为54.0%、60.0%。
2017-2020年H1纺织制造行业净利润情况
资料来源：公开资料
2020Q1、2020H1服装家纺行业净利润降幅分别为82.3%/65.1%，净利润降幅明显大于营收主要由于固定成本、销售管理等费用较为固定。
2017-2020年H1服装家纺行业净利润情况
资料来源：公开资料
排除其他纺织、其他服装、皮革类公司（皮革行业利润绝对额非常小，同比增速波动性太大），对棉纺、印染、辅料、无纺布、男装、女装、休闲、鞋帽、家纺、内衣、户外体育等主要细分子行业进行横向对比。
2020年一季度与上半年，仅无纺布子行业净利润增速为正，主要由于疫情影响，口罩等防疫产品需求激增，对原料无纺布需求及价格快速上升。
2017-2020年H1纺织制造细分行业扣非归母净利润增速对比情况
资料来源：公开资料
2017-2020年H1服装家纺细分行业扣非归母净利润增速对比情况
资料来源：公开资料
三、毛利率
纺织服装整体行业毛利率有所下降，2019年上半年和2020年上半年毛利率分别为31.9%和30.3%。
2017-2020年H1纺织服装行业毛利率情况
资料来源：公开资料
2020年上半年纺织制造行业毛利率为18.3%，较2019上半年下降1.6个百分点。
2017-2020年H1纺织制造行业毛利率情况
资料来源：公开资料
2020年上半年服装家纺行业毛利率为38.8%，较2019上半年下降1.5个百分点，主要系疫情期间收入减少而销售等中间成本相对刚性所致。
2017-2020年H1服装家纺行业毛利率情况
资料来源：公开资料
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比。与2019上半年相比，除印染和无纺布外，纺织制造板块其余子行业毛利率均有下滑，无纺布的毛利率水平跃居最高，主要是因为防疫物资需求急剧扩大，单价上升导致。
2017-2020年H1纺织制造细分行业毛利率对比情况
资料来源：公开资料
而服装家纺行业男装、女装、休闲、鞋帽、内衣、童装等子行业毛利率有一定程度下降，而家纺和户外行业毛利率略微回升。
2017-2020年H1服装家纺细分行业毛利率对比情况
资料来源：公开资料
四、销售费用率、管理费用率
2020年上半年行业销售费用率为16.2%，较2019上半年提升1.4个百分点，管理费用率6.1%，较2019年上半年提升0.9个百分点。
2017-2020年H1纺织服装行业销售费用率及管理费用率情况
资料来源：公开资料
分行业看，2020年上半年纺织制造行业纺织制造板块销售费用率为3.6%，管理费用率为4.6%，均较2019上半年生生0.5个百分点。
2017-2020年H1纺织制造行业销售费用率及管理费用率情况
资料来源：公开资料
2020年上半年服装家纺行业销售费用率为25.1%，自2017年以来呈现持续上升趋势，较2019年上半年上升了2.5个百分点，管理费用率为7.2%，较2019年同期上升1.2个百分点。
2017-2020年H1服装家纺行业销售费用率及管理费用率情况
资料来源：公开资料
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比。纺织制造行业，辅料子行业的销售费用率和管理费用率最高，主要由于辅料行业客户及订单比较分散，销售费用率和管理费用率较高。
2017-2020年H1纺织制造细分行业销售费用率对比情况
资料来源：公开资料
2017-2020年H1纺织制造细分行业管理费用率对比情况
资料来源：公开资料
服装家纺行业销售费用率最高的是女装子行业，因为女装直营占比较高，因为女装直营占比较高，同时上市公司以高端女装为主，营销推广费用较高。2020上半年大部分服装家纺各子行业销售费用率均出现一定程度上升主要由于疫情影响，线下终端景气度不佳，但销售费用管理费用支出较为固定，导致费用率出现上升。
2017-2020年H1服装家纺细分行业销售费用率对比情况
资料来源：公开资料
2017-2020年H1服装家纺细分行业管理费用率对比情况
资料来源：公开资料
五、存货
纺织服装行业整体存货周转率从2017年起呈持续下降趋势，2019上半年和2020上半年存货周转率为2.2次和2.0次。
2017-2020年H1纺织服装行业存货周转率情况
资料来源：公开资料
分行业看，2020年上半年纺织制造行业年化存货周转率为2.2次，2019年同期数据为2.5次。
2017-2020年H1纺织制造行业存货周转率情况
资料来源：公开资料
2020年上半年服装家纺行业年化存货周转率1.8次，和2019年同期的2.0次比略有下降，终端销售情况不佳，纺织制造及服装家纺板块的库存压力都有所加大。
2017-2020年H1服装家纺行业存货周转率情况
资料来源：公开资料
排除其他纺织、其他服装类公司，对细分子行业进行横向对比，纺织制造板块里印染和无纺布子行业存货周转率较高，辅料行业存货周转率变化主要由于浔兴股份跨境电商业务收入占比提高扰动。
2017-2020年H1纺织制造细分行业存货周转率对比（次）
资料来源：公开资料
服装家纺行业里，所有子行业的存货周转率均较2019年上半年出现一定程度下降，其中户外行业公司下降最为明显。
2017-2020年H1服装家纺细分行业存货周转率对比（次）
资料来源：公开资料
六、应收账款
2020年上半年，纺织服装行业年化应收账款周转率为7.8次，较2019年同期的8.8次明显下降。
2017-2020年H1纺织服装行业应收账款周转率情况
资料来源：公开资料
分行业看，2020上半年纺织制造行业年化应收账款周转率从2019年上半年的9.2次下降为8.2次。
2017-2020年H1纺织制造行业应收账款周转率情况
资料来源：公开资料
2020上半年服装家纺行业年化应收账款周转率从2019年上半年的8.6次下降为7.5次。
2017-2020年H1服装家纺行业应收账款周转率情况
资料来源：公开资料
通过细分行业的对比，纺织制造行业中无纺布子行业2020年上半年年化应收账款周转率出现回升，辅料行业应收账款周转率变化主要由于浔兴股份跨境电商业务收入占比提高扰动。
2017-2020年H1纺织制造细分行业应收账款周转率（次）
资料来源：公开资料
服装家纺行业中女装公司应收账款周转率有所回升，主要由于部分女装公司拥有电商代运营业务，电商代运营业务收入占比提高对女装行业整体应收账款周转率有所扰动。
2017-2020年H1服装家纺细分行业应收账款周转率（次）
资料来源：公开资料 （YX）
以上数据资料参考《2020年中国纺织服装市场调研报告-行业规模现状与发展趋势研究》。
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