日均股基成交额
我们预计 2017 年 A 股月均流通市值 40.71 万亿，按照2016 年 A 股日均换手率1.92%进行估算，中性假设下，我们预测 2017 年日均 A 股交易额为 5785 亿元。
经纪佣金率
我们预测，2017 年行业平均佣金率降幅较小，将会下降 10%至 0.034%。
股债承销规模
截至 2016 年末，IPO 排队企业数量 630 家（仅包含已受理、已反馈、已预披露更新），其中主板 293 家，中小板 118 家，创业板 218 家。如果按照今年 11 月以来 IPO 的速度来进行预测，即每周核准 12 家企业，每月发布核准批文 4 次，每家企业平均募资规模 5.5 亿元，2017 年 IPO 过审数量将达到 576 家，预计募集资金 3168 亿元。但近十年来，只有 2010 年首发家数超过 300（为 348 家），因此，我们保守估计，2017 年 IPO 数量为 400 家，按照平均募资规模 5.5 亿来计算，2017 年预计募资规模为 2200 亿元。按照主板平均承销费率 5%，中小板、创业板平均承销费率 8%来计算，我们预计行业 2017 年 IPO 承销保荐收入将接近 145 亿元。
参考观研天下发布《2018-2023年中国证券产业市场发展需求调研与投资前景规划预测报告》
就定增来看，进入十一月以来，监管针对定增开始收紧，11 月单月定增规模同比、环比分别下降 30.35%、27.32%。我们预计 2017 年定增规模将同比下降10%至 1.34 万亿元。根据 2016 年行业 0.9%的平均增发承销费率，我们可以预测，2017 年行业定增承销收入约为 120 亿元。
截至 2016 年末，配股发行规模较 2015 年全年上涨 37.86%。我们预计进入 2017年配股发行规模增速将与今年持平。因此 2017 年预计股权融资规模共计约15700 亿元。
就债券承销规模来说，今年前十一个月，券商总承销规模 5.08 万亿元，其中公司债、企业债规模继续保持快速增长势头，规模分别同比增长 71.84%、165.99%。
虽然 11 月 28 日，上交所发布监管函，限制房地产及过剩产能行业公司债发行会会对券商债销收入产生一定负面影响，但由于债转股放开，可转债的发行规模也将持续扩大（2016 年可转债发行规模同比增长 186%），预计 2017 年可转债的承销规模增速将维持在当前增速水平，约为 2000 亿。因此，我们预计 2017 年全年债券承销规模约为 5.9 万亿元。
融资融券余额
2016 年沪深两市日均两融余额 8886 亿元，日均两融余额占 A 股流通市值为2.45%。根据 2017 年流通市值将达到 40.71 万亿以及两融余额平均占比 2.45%的比率进行估算，17 年 A 股两融日均余额约在 9975 亿元。
我们预计 2017 年 A 股月均流通市值 40.71 万亿，按照2016 年 A 股日均换手率1.92%进行估算，中性假设下，我们预测 2017 年日均 A 股交易额为 5785 亿元。
经纪佣金率
我们预测，2017 年行业平均佣金率降幅较小，将会下降 10%至 0.034%。
股债承销规模
截至 2016 年末，IPO 排队企业数量 630 家（仅包含已受理、已反馈、已预披露更新），其中主板 293 家，中小板 118 家，创业板 218 家。如果按照今年 11 月以来 IPO 的速度来进行预测，即每周核准 12 家企业，每月发布核准批文 4 次，每家企业平均募资规模 5.5 亿元，2017 年 IPO 过审数量将达到 576 家，预计募集资金 3168 亿元。但近十年来，只有 2010 年首发家数超过 300（为 348 家），因此，我们保守估计，2017 年 IPO 数量为 400 家，按照平均募资规模 5.5 亿来计算，2017 年预计募资规模为 2200 亿元。按照主板平均承销费率 5%，中小板、创业板平均承销费率 8%来计算，我们预计行业 2017 年 IPO 承销保荐收入将接近 145 亿元。
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就定增来看，进入十一月以来，监管针对定增开始收紧，11 月单月定增规模同比、环比分别下降 30.35%、27.32%。我们预计 2017 年定增规模将同比下降10%至 1.34 万亿元。根据 2016 年行业 0.9%的平均增发承销费率，我们可以预测，2017 年行业定增承销收入约为 120 亿元。
截至 2016 年末，配股发行规模较 2015 年全年上涨 37.86%。我们预计进入 2017年配股发行规模增速将与今年持平。因此 2017 年预计股权融资规模共计约15700 亿元。
就债券承销规模来说，今年前十一个月，券商总承销规模 5.08 万亿元，其中公司债、企业债规模继续保持快速增长势头，规模分别同比增长 71.84%、165.99%。
虽然 11 月 28 日，上交所发布监管函，限制房地产及过剩产能行业公司债发行会会对券商债销收入产生一定负面影响，但由于债转股放开，可转债的发行规模也将持续扩大（2016 年可转债发行规模同比增长 186%），预计 2017 年可转债的承销规模增速将维持在当前增速水平，约为 2000 亿。因此，我们预计 2017 年全年债券承销规模约为 5.9 万亿元。
融资融券余额
2016 年沪深两市日均两融余额 8886 亿元，日均两融余额占 A 股流通市值为2.45%。根据 2017 年流通市值将达到 40.71 万亿以及两融余额平均占比 2.45%的比率进行估算，17 年 A 股两融日均余额约在 9975 亿元。
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