从上市酒企来看，整体来说，19年大部分公司的销售商品收到的现金增速要强于收入增速，19年经营活动产生的现金流量净额稳健增长。其中19年古井贡酒和洋河股份，其经营性净现金流分别下滑了24.94%和86.64%，主要在于2019年古井贡酒的销售费用增加了18.73%，研发费用增加了76.80%，长期来看，这对古井贡酒的发展利好，也是古井贡酒持续增长的动力之一；洋河股份的经营性净现金流减少主要也是因为研发费用的增加，洋河的研发费用增加了480.32%。
2020Q1贵州茅台经营活动产生的现金流量净额为23.03亿元，同比增长93.67%，主要是营业收入增加以及支付的各项税费减少所致；古井贡酒经营活动产生的现金流量净额为16.33亿元，同比增长61.54%，主要原因为销售回款增加所致。
| 类别 |
公司简称 |
19 收入增速 |
19 销售收现增速 |
19 经营性净现金流增速 |
2020Q1 收入增速 |
2020Q1 销售收现增速 |
2020Q1 经营性净现金流增速 |
| 高端 |
贵州茅台 |
15.10 |
12.7 |
9.24 |
12.54 |
-3.92% |
93.67 |
| 五粮液 |
25.20 |
37.11 |
87.64 |
15.05 |
-28.31% |
-115.16 |
|
| 泸州老窖 |
21.15 |
24.6 |
12.65 |
-14.79 |
-34.83% |
-156.38 |
|
| 次高端 |
山西汾酒 |
25.79 |
54.85 |
221.92 |
1.71 |
-33.18% |
-94.93 |
| 水井坊 |
25.53 |
27.91% |
101.29 |
-21.63 |
-23.61% |
-67.03 |
|
| 舍得酒业 |
19.79 |
7.58 |
50.64 |
-42.02 |
-39.77% |
-578.93 |
|
| 酒鬼酒 |
27.38 |
31.77 |
79.93 |
-9.68 |
-17.65% |
-712.29 |
|
| 区域龙头 |
洋河股份 |
-4.28 |
0.19 |
-24.94 |
-14.89 |
-27.21% |
-367.45 |
| 古井贡酒 |
19.93 |
17.34 |
-86.64 |
-10.55 |
34.51% |
61.54 |
|
| 口子窖 |
9.44 |
8.49 |
15.84 |
-42.92 |
-28.98% |
-554.92 |
|
| 今世缘 |
30.28 |
19.29 |
16.63 |
-9.42 |
-23.02% |
-335.28 |
|
| 老白干酒 |
12.47 |
15.22 |
-14.87 |
-34.19 |
-32.56% |
-432.24 |
|
| 伊力特 |
8.36 |
12.11 |
94.08 |
-70.45 |
-72.87% |
-435.72 |
|
| 金徽酒 |
11.76 |
15.37 |
330.26 |
-33.37 |
-49.86% |
-145.44 |
|
| 金种子酒 |
-30.46 |
-9.15 |
5.08 |
-32.94 |
-58.29% |
45.24 |
|
| 迎驾贡酒 |
8.26 |
6.7 |
3.71 |
-33.55 |
-49.55% |
-129.41 |
|
| 低端酒 |
顺鑫农业 |
23.40 |
6.51 |
-58.92 |
15.93 |
-13.84% |
-462.80 |
以上数据资料参考《2020年中国白酒市场分析报告-市场深度调研与发展趋势研究》。
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