1、从社零数据来看，2020年1月开始，限额以上黄金珠宝零售额下滑态势明显，数据显示，2020年1-2月双月均值、3-6月国内限额以上黄金珠宝零售额分别同比下降为41.1%、30.1%、12.1%、3.9%、6.8%，7-9月分别增长为7.5%、15.3%和13.1%。
2、从上市公司数据来看，2020年Q1-Q3我国黄金珠宝行业4家上市公司营收同比增长1.6%；2020年Q3营业收入同比增长22.1%，从一二季度的负增长中转正。
从主要上市公司数据来看：
一、周大生
2020年Q1-Q3周大生公司实现营业收入为33.5亿元，同比下降12.1%；扣非归母净利润为负6.6亿元，同比下降3.8%；公司毛利率、期间费用率、扣非净利率分别达到44.3%、15.9%、下降19.8%。
2020年Q3周大生公司实现营业收入为16.75亿元，同比下降12.1%%，扣非归母净利润2.1亿元，同比下降3.8%，公司毛利率、期间费用率、扣非净利率分别达到44.3%、16%、21.6%。
| 类别指标 |
Q1-Q3 |
Q3 |
| Q1-Q3营业收入(亿元) |
33.5 |
16.7 |
| 同比增速（pcts） |
-12.10% |
-12.10% |
| 增速同比变动 |
-19.7 |
7.6 |
| Q1-Q3扣非归母净利润（亿元） |
-6.6 |
2.1 |
| 扣非归母净同比增速 |
-3.80% |
-3.8% |
| 增速同比变动（pcts） |
-25.6 |
-55.9 |
| 毛利率 |
44.30% |
44.3% |
| 毛利率同比变动（pcts） |
7.6 |
36.8 |
| 销售期间费用率 |
15.90% |
16.00% |
| 期间费用率同比变化（pcts） |
3.2 |
3.7 |
| 扣非净利率 |
-19.80% |
21.60% |
| 扣非净利率同比变动（pcts） |
-37.9 |
6.6 |
二、老凤祥
2020年Q1-Q3老凤祥公司实现营收438.7亿元，同比增长4.1%，扣非归母净利润为负12.3亿元，同比增长9.7%；公司毛利率、期间费用率、扣非净利率分别达到7.9%、2.6%、下降2.8%。
2020年Q3老凤祥公司实现营业收入为173.8亿元，同比增长4.1%，归母净利润3.9亿元，同比增长9.69%；公司毛利率、期间费用率、扣非净利率分别达到7.9%、2.8%、3%。
| 类别指标 |
Q1-Q3 |
Q3 |
| Q1-Q3营业收入(亿元) |
438.7 |
173.8 |
| 同比增速（pcts） |
4.10% |
4.10% |
| 增速同比变动 |
-11.3 |
15.4 |
| Q1-Q3扣非归母净利润（亿元） |
-12.3 |
3.9 |
| 扣非归母净同比增速 |
9.70% |
9.69% |
| 增速同比变动（pcts） |
-8.4 |
-24.8 |
| 毛利率 |
7.90% |
7.9% |
| 毛利率同比变动（pcts） |
-0.6 |
8.5 |
| 销售期间费用率 |
2.60% |
2.80% |
| 期间费用率同比变化（pcts） |
-0.4 |
-0.2 |
| 扣非净利率 |
-2.80% |
3.00% |
| 扣非净利率同比变动（pcts） |
-5.5 |
12.34 |
三、莱绅通灵
2020年Q1-Q3莱绅通灵公司实现营业收入为8.8亿元，同比下降13.80%；归母净利润负0.8亿元，同比下降28.90%；公司毛利率、期间费用率、扣非净利率分别达到58.8%、43.3%、下降9%。
2020年Q3莱绅通灵公司实现营业收入为3.4亿元，同比下降13.80%，归母净利润0.4亿元，同比下降28.87%；公司毛利率、期间费用率、扣非净利率分别达到58.8%、36.2%、14.6%。
| 类别指标 |
Q1-Q3 |
Q3 |
| Q1-Q3营业收入(亿元) |
8.8 |
3.4 |
| 同比增速（pcts） |
-13.80% |
-13.80% |
| 增速同比变动 |
8.9 |
-22.8 |
| Q1-Q3扣非归母净利润（亿元） |
-0.8 |
0.4 |
| 扣非归母净同比增速 |
-28.90% |
-28.87% |
| 增速同比变动（pcts） |
10.3 |
138.9 |
| 毛利率 |
58.80% |
58.8% |
| 毛利率同比变动（pcts） |
0.5 |
58.3 |
| 销售期间费用率 |
43.30% |
36.20% |
| 期间费用率同比变化（pcts） |
2.5 |
-9.1 |
| 扣非净利率 |
-9.00% |
14.60% |
| 扣非净利率同比变动（pcts） |
-19.8 |
0.8 |
四、潮宏基
2020年Q1-Q3潮宏基公司实现营业收入为23.2亿元，同比下降13.2%；归母净利润负0.7亿元，同比下降60.4%；公司毛利率、期间费用率、扣非净利率分别达到36.2%、30.6%、下降3.1%。
2020年Q3潮宏基公司实现营业收入为9.2亿元，同比下降13.2%，归母净利润0.1亿元，同比下降60.38%；公司毛利率、期间费用率、扣非净利率分别达到36.2%、27%、4.1%。
| 类别指标 |
Q1-Q3 |
Q3 |
| Q1-Q3营业收入(亿元) |
23.2 |
9.2 |
| 同比增速（pcts） |
-13.20% |
-13.20% |
| 增速同比变动 |
-23.6 |
10.4 |
| Q1-Q3扣非归母净利润（亿元） |
-0.7 |
0.1 |
| 扣非归母净同比增速 |
-60.40% |
-60.38% |
| 增速同比变动（pcts） |
-48.1 |
11.5 |
| 毛利率 |
36.20% |
36.2% |
| 毛利率同比变动（pcts） |
-1.2 |
37.4 |
| 销售期间费用率 |
30.60% |
27.00% |
| 期间费用率同比变化（pcts） |
1.7 |
-2.6 |
| 扣非净利率 |
-3.10% |
4.10% |
| 扣非净利率同比变动（pcts） |
-10 |
0.72 |
相关行业分析报告参考《2020年中国黄金珠宝市场调研报告-市场深度调研与发展趋势分析》。
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